By Luděk Kortus
Bankovní rada ČNB na svém včerejším jednání snížila dvoutýdenní repo sazbu (2T repo sazbu) o 0,25 procentního bodu na 3,75 %. Současně rozhodla o snížení diskontní sazby ve stejném rozsahu na 2,75 % a lombardní sazby na 4,75 %. Nově stanovené úrokové sazby jsou platné od 7. února 2025.
Dopad snížení sazeb ČNB: Co čekat od hypoték a ekonomiky v roce 2025?
Včerejší rozhodnutí bankovní rady ČNB o snížení základní úrokové sazby na 3,75 % nepřineslo na finančních trzích žádné překvapení. Analytici tento krok očekávali a vnímají ho jako logické pokračování postupného uvolňování měnové politiky, které začalo již v loňském roce.
Pro hypoteční trh však toto snížení nemusí znamenat okamžitou revoluci. Zatímco hypoteční sazby jsou již nyní na nejnižší úrovni za poslední tři roky, banky k dalšímu snižování přistupují obezřetně.Banky k dalšímu snižování přistupují obezřetně. Situace na trhu naznačuje, že finanční instituce spíše testují trh a pečlivě sledují reakce konkurence. Výraznější pohyb v sazbách by mohl přijít s jarní sezónou, kdy tradičně ožívá realitní trh.
Makroekonomický výhled však zůstává složitý. ČNB musí balancovat mezi podporou ekonomického růstu a kontrolou inflace, která v lednu překonala očekávání centrální banky. Rizikovými faktory zůstávají především ceny služeb, potravin a situace na trhu práce. I přes predikovaný růst HDP o 2 % v tomto roce bude centrální banka postupovat velmi opatrně.
Pro zbytek roku 2025 očekávají analytici již jen jedno další snížení sazeb. Podle prognózy Raiffeisenbank by se tříměsíční PRIBOR mohl v polovině roku stabilizovat kolem 3 %. Centrální banka však jasně signalizuje, že její měnová politika zůstane nadále spíše restriktivní.
Na realitním trhu pak navzdory nižším sazbám nelze očekávat výrazný pokles cen nemovitostí. Nedostatečná výstavba v kombinaci s přetrvávající poptávkou udržuje ceny stabilní.
Pro firmy a spotřebitele znamená snížení sazeb postupné zlevňování úvěrů, což může podpořit investice a spotřebu. Centrální banka však zdůrazňuje potřebu vyvarovat se nadměrného zadlužování a přehřívání trhu.